Usdt第三方支付接口(www.caibao.it)_两会观察|外资机构这样看中国经济增长目标!增速目标显示“稳增长”决心 基建投资或成拉动增长的“主力”

财联社(北京,记者 姜樊)讯, *** 工作报告将今年的经济增速目标设定在5.5%左右。在多家外资机构看来,这一目标的设定高于市场预期。他们认为,这一目标显示了 *** “稳增长”的决心,有助于全球市场对中国经济增长的信心。

随着 *** 工作报告中各项“稳增长”措施的推进,外资机构普遍认为,基建已经成为外资机构眼中拉动中国经济增长的重要动力之一。同时,多家机构预测,今年中国的消费将有所复苏;而出口虽有下行压力,但总体依然保持相对强劲势头。

“财政起主导作用,货币政策起配合作用。”对于今年“稳增长”之下的宏观政策,多家外资机构预计,尽管赤字率出现下调,但财政政策实际扩张力度很大。而货币政策宽松周期还未结束,但今年的“宽松”可能以扩大信贷规模为主,而非降低信贷价格。

经济增速目标并不令人意外

“Ambitious(雄心勃勃)”,对于 *** 报告将今年的经济增速目标,虽略高于部分外资机构的预期,但对于这一目标他们也并不感到意外。

花旗中国首席经济学家余向荣认为,今年经济增速目标高于市场预期,显示了 *** 稳增长的决心。过去两年中国平均增长5.1%,而中国人民银行一项研究显示“十四五”潜在增长率在5-5.7%区间。因此,该目标也是衔接了短期和长期增长的要求。同时, *** 保持新增就业1100万目标不变,也需要经济增长来创造足够的就业机会。

瑞银亚洲经济研究主管董事总经理、首席中国经济学家汪涛则表示,5.5%的经济增速符合瑞银此前预期。但当前中国面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力,这将对中国经济的增长产生影响,因此,今年若要达到目标,需要付出艰苦的努力。

但他们同时指出,5.5%的经济增长目标或也存在一定的灵活性。

“中国 *** 希望以比较高的目标来锚定市场预期,应该也可以接受略低于 5.5%的实际增长,但会坚守5%的底线。”余向荣认为,今年赤字率为 2.8%,对应 3.37 万亿人民币,这隐含今年名义 GDP 将增长 5.3%。而赤字隐含的名义增长目标低于实际增长目标,历年来是不多见的。

不过,他认为,2020和2021年的数据显示,GDP每增长1个百分点可以创造约 240 万个就业岗位,这意味着4.6%以上的增长率就可以实现 *** 的就业目标。

基建投资或将显著回升 成拉动经济增长的“主力”

为了实现经济增长的目标,多家外资机构认为,还将有“稳增长”的政策陆续出炉。而基建投资,被认为是拉动经济增长的最重要抓手。

“确保5.5%左右的经济增长,就需要 *** *** 基建,同时推出更多的 ‘稳增长’的措施。”汪涛预计,今年基建投资在财政支持下将成为支撑“稳增长”的重要措施之一,全年可能实现5%-6%的增速。

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汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也认为,今年将加快基建项目的推进。他认为,通过提高专项债使用效率,将为基建投资提供较强支持。考虑到去年的基数较低,预计今年基建投资增速或将回升至5%左右的水平。

余向荣更加乐观,他预计今年的基建投资增速可达到8%,其中固定资产投资增速将放缓至4.1%。

此外,多家机构认为,今年消费将依然处于“缓慢修复”的状态,对拉动经济增长的效果将逐渐释放。余向荣预计,考虑到基数效应,2022 年名义零售额有望同比增长 7.3%;汪涛认为,随着“抗疫”措施更加精准,二季度中国的消费将开始反弹,一些抑制的消费可以释放出来,预计消费增长今年可能会略快于GDP的增长,实际增速或将达到5.7%。

与“对投资和消费的观点较为一致”的情况相反,外资机构对于今年我国的出口形势有所分歧。余向荣认为,从外部看,出口高速增长难以重演,预计出口同比将降至个位数增长,净出口对经济增长的贡献或将转负。但渣打则认为,尽管当前能源成本上升等因素将对中国的制造业产生负面影响,但由于替代供应可能受到更大的影响,预计今年中国出口前景可能会保持强劲。

财政政策“弹药”充足 货币政策宽松周期尚未结束

财政政策和货币政策作为服务于经济增长的最重要工具,每一个细微的变化都会引起市场的高度关注。今年的财政赤字率下调至2.8%,就引发了不少外资机构的热议。

不过,在全面分析了财政政策后,外资机构普遍认为,财政“弹药”充足。尽管财政赤字率降至2.8%左右,但今年财政收入继续增长,加之有特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润、调入预算稳定调节基金等,支出规模比去年扩大2万亿元以上,可用财力仍会明显增加。

据渣打测算,虽然狭义的财政赤字下降至2.8%,但广义赤字实则可达到6.9%,2022年的总体赤字预算将为8.48万亿元人民币。花旗也预计广义财政赤字会保持较高水平。据花旗测算,一般公共预算的实际赤字,即未经调整的收支差额,将从2021年的3.8%扩大到4.7%;加上 *** 基金和其他支持,预计广义财政赤字率将比2021年增加2.2个百分点至6%左右。

在专项债额度方面,汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为, *** 工作报告中提及专项债额度与去年持平,可提供约为3.65万亿元的资金。

“在助力经济增长的过程中,预计今年财政政策将起主导作用,货币政策起到配合作用,且货币政策的宽松周期尚未结束。”余向荣对财联社记者表示, *** 工作报告强调会“扩大新增贷款规模”,这意味着“宽信用”信号明显。他认为,货币政策可能更关注扩大信贷数量而不是降低信贷价格。

余向荣认为,降低实际贷款利率势在必行,但央行可以通过降低 MLF 利率引导市场利率下行,也可以通过流动性投放降低银行融资成本从而带动LPR 利率下行,还可以通过“窗口指导”等措施引导银行压缩LPR基础上的利率加点。“这种灵活性增加了近期降息的不确定性。”

汪涛亦认为,今年央行还是会通过降准或者其他的货币工具来保持流动性的充裕,同时保持市场的利率在低位运行。她预计,今年社会融资规模和信贷增长会在上半年明显地反弹,到四五月份可能接近11%的增速,但下半年增速将有所放缓。总体来说,今年信贷规模的反弹将对经济形成支撑作用。

“货币宽松力度加大,或重点采用数量型工具。”屈宏斌认为,当前,由于需求端恢复偏弱、产出缺口仍为负,CPI通胀应将继续维持较低水平,这为货币政策预留了充足空间。央行应将着眼于货币量的宽松,采取措施包括继续降准、加大再贷款额度、窗口指导银行增加对制造业、小微企业和绿色投资的贷款投放等。他预计,今年社会融资规模增速应将温和回升,信贷资源有望流向生产率更高的领域,实现更高效率的分配。

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     发布于 2022-05-08 00:04:35  回复
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